Ibercaja - Fondos de inversión

Preguntas Frecuentes: FONDOS GARANTIZADOS
1	¿Qué es un fondo garantizado?
2	¿Cómo se comporta un Fondo garantizado durante el período de garantía?
3	Entonces ¿Cómo obtiene el partícipe la garantía de su fondo?
4	Al vencimiento de la garantía ¿el fondo se cancela?
5	¿Pierde algun derecho el partícipe que reembolsa antes del vencimiento de la garantía?
6	¿Puede ocurrir que la rentabilidad obtenida con el fondo garantizado fuera del 0%?
7	Al vencimiento de la garantía ¿En qué consiste el derecho de separación?
8	¿Qué diferencias y similitudes hay entre un fondo garantizado y un depósito garantizado?
9	¿En consisten las ventanas de liquidez que ofrecen determinados fondos garantizados?
10	¿ En qué tipo de activos invierte un fondo garantizado?

Otras Preguntas Frecuentes

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RESPUESTAS:

¿Qué es un fondo garantizado?
Son fondos de inversión que aseguran total o parcialmente el capital invertido en una fecha determinada. Esta garantía es otorgada por una entidad financiera. Otras características de estos fondos son: - Además del capital inicial, estos fondos pueden garantizar un rendimiento fijo (Garantizados de Renta Fija) o una rentabilidad variable en función de la evolución de un índice o cesta de activos financieros, generalmente (Garantizados de Renta Variable). - La inversión se realiza por un plazo de tiempo fijo que el partícipe conoce en el momento de la inversión y que se concreta en el folleto simplificado del fondo. -Poseen un periodo de suscripción limitado después del cual se fija una comisión de suscripción elevada. - Si se reembolsa antes del final de la garantía suelen tener una penalización en forma de comisión de reembolso elevada, por lo que en este tipo de productos se recomienda invertir cantidades de dinero que no se vayan a necesitar durante el periodo que dura la garantía.

¿Cómo se comporta un Fondo garantizado durante el período de garantía?
Los fondos garantizados tienen un valor liquidativo diario al igual que el resto de los fondos, por lo que su evolución durante el periodo de garantía esta ligada al comportamiento de dicho valor liquidativo y por tanto de la valoración de las inversiones del fondo. Sin embargo, al partícipe no debe preocuparle la evolución del Fondo durante el periodo de garantía, ya que tiene la seguridad de conseguir al vencimiento la cantidad que se le ha garantizado, independientemente da la evolución hasta esa fecha.

Entonces ¿Cómo obtiene el partícipe la garantía de su fondo?
Podemos encontrarnos con dos situaciones al vencimiento de la garantía del fondo: En caso de que el valor liquidativo al final de la garantía sea inferior al garantizado, la diferencia será cubierta por la entidad bancaria que otorga la garantía. Dependiendo de si la garantía es interna ( otorgada al fondo ) o externa (otorgada al partícipe) , las cantidades se abonarán en el mismo fondo o directamente en la propia cuenta del partícipe. En el caso contrario, se aplicará el mayor de los dos valores liquidativos, es decir el valor liquidativo del último día de valoración del fondo.

Al vencimiento de la garantía ¿el fondo se cancela?
No, el día del vencimiento de la garantía el Fondo no se reembolsa automáticamente. El cliente es informado de las nuevas condiciones del fondo (que puede renovar la garantía o quedar como Fondo libre) y en base a las nuevas condiciones deberá decidir si desea permanecer o no en el mismo.

¿Pierde algun derecho el partícipe que reembolsa antes del vencimiento de la garantía?
Sí, el partícipe no sólo pierde el derecho a la cantidad garantizada sino que puede encontrarse con que la cantidad recibida sea inferior a la suscripción inicial (esto dependerá de la evolución del precio de los activos de renta fija). Además , los fondos garantizados suelen establecer unas comisiones de reembolso muy elevadas para no fomentar las salidas de partícipes (que obligarían a la Gestora a deshacer la estructura contratada para el Fondo), por lo que del valor del fondo en el momento del reembolso se deduce la comisión de reembolso correspondiente.

¿Puede ocurrir que la rentabilidad obtenida con el fondo garantizado fuera del 0%?
La rentabilidad conseguida dependerá siempre de la estructura de la garantía y de la evolución de los mercados a los que vaya referenciada. Y puede ocurrir que cuando el comportamiento de estos mercados resulte adverso, el resultado final de la garantía sea simplemente la recuperación del capital invertido.

Al vencimiento de la garantía ¿En qué consiste el derecho de separación?
Cuando llega el vencimiento, la Sociedad Gestora propone una nueva política inversora para el fondo, pudiendo renovar la garantía o dejando el fondo libre. La normativa vigente establece un plazo de un mes desde que se comunica al partícipe el cambio de su fondo para que éste, si lo desea, se dirija a la Entidad Gestora solicitándole el reembolso de sus participaciones el día en que la Comisión Nacional del Mercado de Valores apruebe las nuevas condiciones del Fondo. Todos los partícipes que no deseen continuar en el Fondo pueden, o bien ejercer este derecho, o bien realizar un reembolso antes del inicio del nuevo periodo garantizado o nueva política inversora.

¿Qué diferencias y similitudes hay entre un fondo garantizado y un depósito garantizado?
Ambos productos tienen varias características comunes: - El inversor tiene garantizado la recuperación del 100% del capital invertido, más un rendimiento fijo o porcentaje de revalorización de un índice bursátil o cesta de acciones. - Para garantizar la rentabilidad utilizan productos derivados (opciones y futuros). - Existe un periodo de suscripción para contratar ambos productos. - Se cobra comisión por reembolsar el capital antes de la fecha de vencimiento de la garantía. Las principales diferencias que podemos encontrar son: - Una vez finalizado el periodo de suscripción, es posible entrar en el fondo garantizado pagando la comisión de suscripción mientras que en los depósitos no se pueden contratar una vez que ha finalizado el periodo de suscripción. - La fiscalidad de los fondos de inversión frente a los depósitos es mucho más ventajosa en la mayoria de los casos, considerando que la inversión tiene una antigüedad superior a un año, y el beneficio fiscal aumenta en la medida que el tipo marginal del inversor crezca. - Asimismo, los fondos garantizados cuentan con otra importante ventaja fiscal frente a los depósitos, consistente en poder diferir el pago de impuestos de los rendimientos generados hasta el momento en que lo deseemos ( ver traspasos de fondos). Sin embargo, los depósitos abonan los rendimientos y el capital invertido en la cuenta corriente del inversor en la fecha de vencimiento del depósito por lo que se tributará obligatoriamente en ese momento.

¿En consisten las ventanas de liquidez que ofrecen determinados fondos garantizados?
Existen fondos garantizados ( como p.e. nuestro fondo Ibercaja Gestión Garantizado FI) que permiten ser reembolsados parcial o totalmente en determinadas fechas compredidas en el período de garantía, sin comisión de reembolso alguna. Para beneficiarse de dicha liquidez, el partícipe debe realizar su petición de reembolso con ciertos días de antelación ( preaviso), fechas establecidas en el folleto del fondo. El valor liquidativo que se aplicará a dichos reembolsos, será el correspondiente al del día en que produzca el reembolso. La garantía sólo será efectiva para las participaciones no reembolsadas.

¿ En qué tipo de activos invierte un fondo garantizado?
Los fondos garantizados están invertidos, generalmente, en activos de renta fija de una duración similar a la de la garantía y en productos derivados (opciones y futuros) a través de los cuales se consigue la garantía de rentabilidad para el partícipe en la fecha determinada.